Repères et point marchés - Septembre 2026
Une rentrée sous haute surveillance... mais riche en opportunités ?
Dans un environnement de marché en pleine évolution, Christophe Herpet partage son analyse des principaux enjeux de cette rentrée et met en lumière les opportunités offertes par les fonds Afer Génération Signature 2030 et 2032.
Christophe Herpet
Directeur des gestions
Ofi Invest Asset Management
Une rentrée sans droit à l’erreur !
Sur les marchés, septembre ouvre trois fronts : les taux, la France et l'Intelligence Artificielle.
- Les taux longs restent sous pression, portés à la fois par de meilleures perspectives de croissance et par l'augmentation des besoins de financement des États. Les obligations souveraines offrent moins de protection qu'auparavant et nécessitent une gestion active de la duration1.
- La France fait face à des interrogations budgétaires. Le projet de budget 2027 et l'instabilité politique alimentent la vigilance des investisseurs, comme en témoigne l'écartement du spread2 OAT-Bund. Le risque est davantage une dégradation progressive de la perception de la dette française qu'une crise immédiate.
- L'Intelligence Artificielle continue de soutenir les valorisations, mais la question centrale reste la capacité des entreprises à transformer l'innovation en profits durables. Les marchés privilégieront désormais les acteurs capables de générer des flux de trésorerie plutôt que les seules promesses de croissance.
Que faire dans ce contexte ?
Ni battre en retraite, ni fermer les yeux. Sur les actions, nous privilégions sur la sélectivité, avec une priorité donnée aux modèles économiques rentables. Nous privilégions une duration active et restons prudents sur les taux souverains français et américains. Nous continuons à avoir une préférence pour les obligations d'entreprises européennes, dont le rendement reste attractif.
Afer Génération Signature 2030 et 2032 : focus sur une stratégie innovante qui explore de nouveaux horizons
À l'heure où les investisseurs cherchent à retrouver du rendement sans renoncer à la visibilité, les stratégies à échéance prennent naturellement leur place dans les allocations. Elles permettent de se repositionner sur le marché du crédit3 avec une logique simple : profiter des niveaux de rendement disponibles aujourd'hui tout en disposant d'un horizon d'investissement clairement défini.
Les fonds ont pour objectif de capter des rendements redevenus attractifs grâce à un portefeuille obligataire construit autour d'une échéance 2030 ou 2032. Cette approche offre davantage de visibilité aux investisseurs, tout en s'appuyant sur des fondamentaux solides du marché du crédit, notamment sur les segments offrant une prime de risque4.
L'originalité de la stratégie réside également dans sa capacité à diversifier ses sources de performance. Jusqu'à 30% du portefeuille peut être investi en CLO (Collateralized Loan Obligations)5, une classe d'actifs encore peu présente dans les allocations traditionnelles. Derrière ce terme technique se trouvent des portefeuilles de prêts dont la structuration permet d'offrir un potentiel de rendement complémentaire.
Cette poche est gérée par Zencap Asset Management, filiale d'Ofi Invest AM et spécialiste reconnu de la dette privée. Elle apporte à la stratégie une diversification supplémentaire et permet d'accéder à des sources de performance différentes de celles du crédit obligataire classique.
Le reste du portefeuille repose sur les principes fondamentaux de la gestion crédit : sélection rigoureuse des émetteurs, diversification et suivi attentif des risques.
Afer Génération Signature 2030 et Afer Génération Signature 2032 proposent donc une approche moderne du portage6 : plus diversifiée, plus sélective et ouverte à des sources de rendement encore peu exploitées. Une solution qui peut répondre aux attentes des investisseurs en quête de nouvelles opportunités de diversification.
Cette approche s'accompagne néanmoins de risques, notamment un risque de perte en capital, un risque de crédit ainsi que des risques spécifiques liés aux CLO, dont la valeur peut évoluer en fonction des conditions de marché et du taux de défaut des prêts sous-jacents. Pour plus d'informations sur les risques associés au fonds, les investisseurs sont invités à consulter le prospectus et le Document d'Informations Clés (DIC) disponibles sur le site de l'Afer.
Faites le point avec votre conseiller
Votre conseiller Albéa Patrimoine est à votre disposition pour vous accompagner dans vos choix d'investissement selon vos objectifs et votre situation.
1. Durée de vie moyenne pondérée d'une obligation ou d'un portefeuille d'obligations, en année.
2. Ecart de taux.
3. Terme pour désigner les obligations d'entreprises.
4. Rendement supplémentaire qu'un investisseur exige pour investir dans un actif risqué par rapport à un actif sans risque.
5. Produit financier qui regroupe de nombreux prêts accordés à des entreprises. Les investisseurs peuvent choisir d'investir dans différentes tranches, offrant chacune un niveau de risque et de rendement potentiels différent.
6. Le portage consiste à conserver des titres obligataires en portefeuille pour profiter de leur rendement, éventuellement jusqu'à leur échéance.
INFORMATION IMPORTANTE
Cette communication publicitaire est établie par Ofi Invest Asset Management, société de gestion de portefeuille (APE 6630Z) de droit français agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous l'agrément n° GP92012 – n° TVA intracommunautaire FR513849403422, Société Anonyme à Conseil d'Administration au capital de 71 957 490 euros, dont le siège social est situé au 127-129, quai du Président Roosevelt 92130 Issy-les-Moulineaux, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 384 940 342.
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Les analyses présentées reposent sur des hypothèses et des anticipations d'Ofi Invest Asset Management, faites au moment de la rédaction de la communication qui peuvent être totalement ou partiellement non réalisées sur les marchés. Elles ne constituent pas un engagement de rentabilité et sont susceptibles d'être modifiées.
La valeur d'un investissement sur les marchés peut fluctuer à la hausse comme à la baisse, et peut varier en raison des variations des taux de change. En fonction de la situation économique et des risques de marché, aucune garantie n'est donnée sur le fait que les produits ou services présentés puissent atteindre leurs objectifs d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Document d'Informations Clés (DIC) et le prospectus sont proposés aux souscripteurs préalablement à la souscription et remis à la souscription ; ces éléments, ainsi que les derniers états financiers disponibles, sont à la disposition du public sur simple demande, auprès d'Ofi Invest Asset Management.
Les fonds présentés dans cette communication publicitaire peuvent ne pas être enregistrés dans toutes les juridictions. Les fonds peuvent faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou dans certains pays en vertu des réglementations nationales applicables à ces personnes ou dans ces pays. Ofi Invest AM peut décider de mettre fin aux dispositions relatives à la commercialisation du fonds, conformément à la Directive 2009/65/EC, et au Règlement 2019/1156 du Parlement européen et du Conseil. Les informations concernant le droit des investisseurs ainsi que les mécanismes de recours collectif aux niveaux national et de l'UE en cas de litige sont respectivement disponibles ici : https://www.ofi-invest-am.com/fr/informations-reglementaires.
